中国M&Aの概要

中国経済は2023年に約5％台の実質成長を記録しており、成長率は鈍化しつつも、依然として世界有数の経済規模と市場影響力を維持しています。

対中直接投資において、日本は長年にわたり主要な外資投資国の一つとして位置づけられており、製造業や消費関連分野を中心に存在感を示してきました。2010年代初頭以降、中国政府は外資規制の緩和を段階的に進め、これを背景に日本企業による支配権取得を目的としたM&Aも実務的な選択肢として定着しています。

中国でのM&Aを成功させるために

中国におけるM&Aの成否は、単なる市場規模や成長性だけでなく、中国特有の会計・税務・規制環境をどこまで正確に理解できているかに大きく左右されます。表面的な条件だけで取引を進めた場合、想定外の税務コストや承認遅延が生じ、投資回収に重大な影響を及ぼす可能性があります。

中国でのM&Aを成功させるためには、これらのリスクをきちんと理解し、対策をしておく必要があります。

実務的な注意点

実務面では、株式譲渡に際して譲渡対価に対する印花税（一般に0.05%）が課され、契約当事者双方が負担するケースが多く見られます。また、譲渡益に対しては、譲渡主体が中国企業である場合は企業所得税（標準税率25%）、外国企業の場合は条件に応じて源泉徴収税（一般に10%）が適用されるなど、当事者の属性によって税務処理が異なります。

さらに、株式取得ではなく資産取得スキームを採用する場合には、対象資産の内容に応じて増値税等が課税される可能性があり、取引形態ごとの税務影響を事前に精査することが不可欠です。

加えて、国有企業が関与するM&A案件では、国有資産の流出防止を目的とした法定の資産評価・承認手続きが義務付けられています。評価方法や承認プロセスは画一的ではなく、結果として投資家の想定と乖離した評価額が提示されるケースもあります。このため、制度理解に基づいたスキーム設計と、専門家を交えた粘り強い交渉対応が、中国M&Aを成功に導くための重要な前提条件となります。

M&Aフロー

当社サービスについて

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・ターゲット企業の選定
・スキームの選定
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といった、M&Aに関係する業務のトータルサポートはもちろん、クロスボーダーM&Aで課題となりやすい異国間でのコミュニケーションや取り引きについても、現地に駐在事務所を持つ弊社の専門家が全力でサポートいたします。 　M&Aのことについてお困りのことがありましたら、東京コンサルティンググループにお気軽にお問い合わせ下さい。

中国M&Aのスキームや法律

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